捷顺科技后端结构OO运营 保持“增持”评级

发布于 http://www.ts006.cn 2015-5-16 8:48:00  有2381人阅读  收藏网址  分享网址  

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  事务:

  前端以泊车切进,后端结构O2O运营。我们以为,此次互助与此前公司与中国电信[-1.41%]的互助相似,底子目标是扩宽付出场景、堆集商户资本,为以后的O2O运营奠基根底,是以互助的体例告竣“地推”的结果。

  深圳市深圳通有限公司由深圳市地铁有限公司、深圳巴士集团股分有限公司、深圳运收真业有限公司和深圳深港真业(集团)有限公司投资组建。深圳通卡是一种智能IC卡,它是深圳市电子买卖免费系统的一部门,可用于深圳市年夜众年夜巴、年夜众小巴、出租小汽车、地铁、轻轨、轮渡等年夜众交通对象及小额消费范畴。

  公司通告:与深圳市深圳通有限公司签订《互助框架和谈》。

  保持“增持”评级。我们估计公司2014-2016年的EPS划分为0.33元、0.43元、0.57元,对应PE划分为100.4倍、77.5倍、59.0倍,保持“增持”评级。我们以为,公司处正在社区O2O转型第一阶段,应对运营形式和用户范围加以重点存眷和,一旦运营形式成熟、用户范围上量,将带来价值重估。

  评论:

  公司与其他泊车场公司的区分正在于,1、公司线下的高市场份额是最年夜优势,只需不停成联网泊车场,而公司此前已将本来分裂的预支卡、闸心装备、背景办理系统买通成尺度化水平高的产物推向市场,将来增量市场将以联网装备为主。从那个角度来看,公司已度过产物化阶段,下一步看率。2、公司的付出才能已愈收凸隐,经过和浩繁具有效户和商户资本的厂商互助,而且支购具有预支卡派司的标的,到达闭环的才能,将捷顺通卡的付出场景不停拓宽,为公司泊车APP用户范围化后和线下资本对接做展垫,也反向刺激捷顺通卡的吸引力。3、公司的预支卡具有资金沉淀才能,记实必定量的C端用户的小额消费数据,可以依托于此展开更多跟金融有闭的增值营业。

  牵脚深圳通,付出场景进一步拓宽。两边商定,按照本身的营业特性,积极摸索和展开两边的各种营业互助,各种营业互助是指包罗但不但限于受理、商户同享、收卡、彼此支单及整理等营业。我们以为,1、公司与深圳通互助有益于富厚捷顺通卡的付出场景,进步客户的粘性;2、有助于将深圳通用户改变为捷顺的社区O2O用户,有益于用户的增加;3、商户同享有益于捷顺后续的重头整开商户资本和晋升用户粘性,将社区/贸易O2O做深;4、收卡、彼此支单有益于捷顺创支,开辟新型营业。5、公司正在诸多乡村启接年夜众交通背景IT系统项目扶植,与深圳通互助的可复造性较年夜。

  风险提醒。支购得利风险;智能泊车营业推行结果不达预期;费用年夜幅增添风险;人材流得风险;创业板年夜幅下跌风险。

  捷顺科技后端结构O2O运营 保持“增持”评级

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